El film fue anunciado en noviembre de 2018 como una reinterpretación moderna de David Lowery del poema del siglo XIV Sir Gawain and the Green Knight, financiada por A24, Ley Line Entertainment y Bron Studios.

El director David Lowery se inspiró en películas de fantasía de los años 80 como Willow y Excalibur, así como en Bram Stoker's Dracula (1992) de Francis Ford Coppola, a cuyos efectos prácticos y trucos de cine antiguo rindió deliberado homenaje cuando Saint Winifred aparece por primera vez ante Gawain.

Lowery originalmente no tenía intención de que Morgan le Fay fuera la madre de Gawain, pero cambió la historia de esta manera para introducir más naturalmente el personaje en la narrativa.

Las escenas intercaladas de Morgan le Fay lanzando el hechizo que invoca al Caballero Verde no formaban parte del guión original; Lowery las añadió y creó storyboards después de impresionarse con la actuación de Sarita Choudhury, y pasó más de un año editando la secuencia.

La escena del robo en la carretera es un homenaje a la película Barry Lyndon de Stanley Kubrick de 1975, mientras que el campo de batalla donde Gawain conoce por primera vez al chico carroñero fue inspirado por la histórica Batalla de Badón.

La fotografía principal comenzó en Irlanda en marzo de 2019, utilizando Ardmore Studios, Cahir Castle en el Condado de Tipperary y Charleville Castle en Tullamore, Condado de Offaly como localizaciones de rodaje.

No se utilizaron efectos visuales digitales para crear el Caballero Verde durante la escena de la Mesa Redonda; el actor Ralph Ineson en cambio llevaba prótesis similares a la madera diseñadas por Barry Gower, y trucos prácticos como montarlo en plataformas hicieron que el personaje pareciera más grande.

Las escenas que involucraban el caballo del Caballero Verde alternaban con un falso montura rodada en una plataforma móvil después de que el caballo original se negara a cooperar con Ineson.

Efectos digitales fueron utilizados solo durante la escena de hibernación del Caballero Verde, morfando sutilmente su rostro en los de otros miembros del elenco.

Cerca del final de la película, Lowery dirigió a Ralph Ineson para que interpretara al Caballero Verde con un toque de calidez parecida a la de Santa Claus para aportar un humor sutil al guión de otro modo oscuro.

El personaje de Saint Winifred fue inspirado por la mención de la Cabeza Santa (Holywell) en el poema medieval original.

La diseñadora de vestuario Malgosia Turzanska se inspiró en diseños sudamericanos para las coronas de Arthur y Guinevere, e incluyó placas en la capa de Arthur que hacen referencia a varias interpretaciones del Rey Arturo así como a otras películas de Lowery, como A Ghost Story.

Las limitaciones de tiempo forzaron al director de fotografía Andrew Droz Palermo y la diseñadora de producción Jade Healy a planificar el lighting de la escena de la Mesa Redonda con anticipación, y el decorado utilizó pinturas mate pintadas a mano para extenderlo, una técnica favorecida en películas de los años 80 y 90.

Lowery originalmente rodó un final más explícito y definitivo para el destino de Gawain pero eligió dejarlo ambiguo, sintiendo que una resolución clara afectaría cómo se sentía la audiencia al salir del cine.

Debido a la pandemia de COVID-19, el estreno de SXSW de la película y su lanzamiento inicial de mayo de 2020 fueron cancelados; Lowery, descontento con ese corte temprano, pasó seis meses reedita ndo la película antes de su eventual lanzamiento teatral de julio de 2021.

En el Reino Unido, Entertainment Film Distributors retiró la película de los cines dos semanas antes de su lanzamiento programado debido a un aumento en los casos de la variante Delta de COVID-19, eventualmente lanzándola simultáneamente en cines y en Amazon Prime Video en septiembre de 2021.

La película recaudó aproximadamente $20 millones en todo el mundo contra un presupuesto de $15 millones y mantiene una calificación de aprobación del 89% en Rotten Tomatoes, aunque las audiencias encuestadas por CinemaScore le dieron solo una 'C+'.