Stephen King a écrit It sur quatre ans, s'inspirant du conte 'Les Trois Boucs' et de légendes sur le système d'égouts de Bangor, dans le Maine ; le roman fut le livre de fiction relié le plus vendu aux États-Unis en 1986.

King pensait qu'une adaptation télévisée de son roman n'arriverait jamais, la télévision de l'époque ayant une règle de censure interdisant de montrer des enfants en danger, thème central du livre.

George A. Romero avait d'abord été engagé pour réaliser une série de huit à dix heures, initialement prévue pour se dérouler dans le Massachusetts plutôt qu'à Derry ; il a quitté le projet à cause d'un conflit d'emploi du temps avec son remake de Night of the Living Dead (1990), et la durée fut réduite à quatre heures, ce qui a permis à John Ritter d'intégrer le casting.

Le scénariste Lawrence D. Cohen a reçu le manuscrit du roman avant sa publication en 1986 ; ses premières versions rejetaient la structure en flashback du livre, et c'est finalement le réalisateur Tommy Lee Wallace qui a réécrit le scénario en y réintégrant cette structure.

Malcolm McDowell, Roddy McDowall et Alice Cooper ont été envisagés pour incarner Pennywise avant que le réalisateur Tommy Lee Wallace n'impose Tim Curry, malgré le scepticisme initial de l'équipe qui ne le connaissait que pour des rôles comiques comme Rocky Horror Picture Show.

Jim Carrey était envisagé pour le rôle d'Eddie Kaspbrak avant que Dennis Christopher ne soit choisi, et David Alan Grier était pressenti pour Mike Hanlon avant que Tim Reid n'obtienne le rôle.

John Ritter, immense fan de Stephen King, avait tenté à plusieurs reprises d'apparaître dans une adaptation de ses œuvres, allant jusqu'à dire à son agent 'dites-leur que je jouerai n'importe quel rôle, même la fille' ; il a finalement pu jouer Ben Hanscom grâce au départ de Romero qui a libéré son planning.

Le tournage s'est déroulé sur trois mois à Vancouver avec un budget de 12 millions de dollars, soit le double d'un téléfilm classique, afin de donner à It une allure de long-métrage.

Pour intimider les jeunes acteurs et rendre leur peur authentique, Tim Curry restait en costume complet entre les prises, fumait à la chaîne et montrait ses dents pointues si un enfant s'approchait trop près de lui.

La scène du restaurant chinois a été tournée en une seule prise à la caméra portée, sans que les acteurs sachent à l'avance ce qui allait se passer, afin que leurs réactions soient authentiques.

Les effets spéciaux ont majoritairement été réalisés de façon pratique, sans trucage numérique, notamment grâce à l'animation en volume (replacement animation) pour les mouvements de Pennywise sortant du drain.

Le maquilleur Bart Mixon s'est inspiré du visage de Lon Chaney dans Le Fantôme de l'Opéra (1925) pour dessiner la forme de la tête de Pennywise, et Tim Curry a refusé les prothèses en latex habituelles, préférant une peinture PAX donnant un aspect de 'dessin animé vivant'.

La partition de Richard Bellis pour la mini-série a remporté un Emmy Award de la meilleure composition musicale.

Malgré des critiques mitigées avant sa diffusion et une concurrence avec la couverture des voyages à l'étranger du président George H. W. Bush, It a été le plus grand succès d'ABC en 1990, réunissant 30 millions de téléspectateurs pour ses deux parties.