Lo script originale è stato scritto nel 1996 da Kevin Peterka e Gregg Chabot, che lo hanno venduto a Spyglass Media Group. Nel 2000 Matt Greenberg ha riscritto la sceneggiatura per la produzione, e nel luglio di quell'anno Rob Bowman è stato nominato regista.

Le riprese hanno avuto inizio nel febbraio 2001 e si sono svolte nei Wicklow Mountains in Irlanda, presso le miniere di piombo della Glendasan Valley. La troupe ha ottenuto il permesso a condizione che l'area non venisse danneggiata e ha quindi rimosso tutti gli allestimenti dopo le riprese.

Un'epidemia di afta epizootica in Europa ha provocato misure di quarantena, impedendo di girare diverse scene programmate.

Il drago morto è stato progettato e costruito fisicamente da Artem, mentre Secret Lab ha curato gli effetti visivi. Gli animatori si sono basati sul lavoro rivoluzionario dell'animatore di effetti digitali Neil Eskuri per Dinosaur (2000) della Disney per creare una simulazione fisica realistica del drago in movimento e con scaglie, qualcosa con cui film precedenti come Jurassic Park e Dragonheart avevano ancora faticato.

L'attore Alexander Siddig ha raccontato in un'intervista con A.V. Club nel 2015 che Matthew McConaughey ha insistito affinché fosse chiamato con il nome del suo personaggio durante l'intera produzione, sia sul set che fuori dal set.

Il meccanismo del fiato che sputa fuoco dei draghi nel film è ispirato a reali meccanismi di difesa biologici, come quello dello scarabeo bombardiere e alle ghiandole velenifere dei viperi. Questo concetto è stato utilizzato successivamente anche in Harry Potter e il calice di fuoco, Gods of Egypt e Game of Thrones.

In un'intervista del 2002 è stato chiesto a Christian Bale riguardo a un possibile seguito, al quale ha scherzato dicendo che il collega Scott Moutter (che interpreta suo figlio acquisito) era ben posizionato per prendere il suo posto nel seguito visto il finale del film. Vent'anni dopo Bale ha scherzato dicendo che un seguito sarebbe arrivato solo "agli occhi di Dexerto solamente".

Reign of Fire si è piazzato al terzo posto al box office americano durante il fine settimana di apertura del 12 luglio 2002, con 15.632.281 dollari, dietro Road to Perdition e Men in Black II. Il film ha incassato 82,2 milioni di dollari in tutto il mondo rispetto a un budget di 60 milioni di dollari.